Comment éviter les erreurs d’investissement stupides ?

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Les personnes intelligentes font parfois des erreurs stupides lorsqu’il s’agit d’investir. Cela s’explique en partie par le fait que la plupart des gens n’ont pas le temps d’apprendre ce qu’ils doivent savoir pour prendre de bonnes décisions. Une autre raison est que, souvent, lorsque vous faites une erreur stupide, quelqu’un d’autre – un vendeur d’investissements, par exemple – gagne de l’argent. Heureusement, vous pouvez vous épargner beaucoup d’argent et un tas de maux de tête en ne prenant pas de mauvaises décisions d’investissement.

N’oubliez pas de vous diversifier

Le rendement moyen du marché boursier est d’environ 10 %, mais pour gagner 10 %, vous devez posséder un large éventail d’actions. En d’autres termes, vous devez vous diversifier.

Toute personne qui y réfléchit pendant plus de quelques minutes se rend compte que c’est vrai, mais il est étonnant de voir combien de personnes ne se diversifient pas. Par exemple, certaines personnes détiennent d’énormes quantités d’actions de leur employeur, mais peu d’autres. Ou bien ils possèdent une poignée d’actions dans le même secteur.

Pour gagner de l’argent en bourse, il faut détenir environ 15 à 20 actions dans des secteurs variés. (Je n’ai pas inventé ces chiffres ; le chiffre de 15 à 20 provient d’un calcul statistique que de nombreux manuels de finance de niveau supérieur et de troisième cycle expliquent). Avec moins de 10 à 20 actions, le rendement de votre portefeuille sera très probablement supérieur ou inférieur à la moyenne du marché boursier. Bien sûr, vous ne vous souciez pas de savoir si le rendement de votre portefeuille est supérieur à la moyenne du marché boursier, mais vous vous souciez de savoir si le rendement de votre portefeuille est inférieur à la moyenne du marché boursier.

Au fait, pour être juste, je dois vous dire que certaines personnes très brillantes ne sont pas d’accord avec moi sur la question de la détention de 15 à 20 actions. Par exemple, Peter Lynch, l’ancien gestionnaire du fonds commun de placement Fidelity Magellan, qui a connu un succès retentissant, suggère aux investisseurs individuels de détenir 4 à 6 actions qu’ils comprennent bien.

Son sentiment, qu’il partage dans ses livres, est qu’en suivant cette stratégie, un investisseur individuel peut battre la moyenne du marché boursier. M. Lynch en sait plus sur la sélection des actions que je ne le ferai jamais, mais je suis néanmoins respectueusement en désaccord avec lui pour deux raisons.

  • Premièrement, je pense que Peter Lynch est l’un de ces modestes génies qui sous-estiment leurs prouesses intellectuelles. Je me demande s’il ne sous-estime pas les puissantes compétences analytiques qu’il apporte à sa sélection de titres.
  • Deuxièmement, je pense que la plupart des investisseurs individuels n’ont pas les connaissances comptables nécessaires pour utiliser avec précision les états financiers trimestriels et annuels que les sociétés cotées en bourse fournissent de la manière suggérée par M. Lynch.

Soyez patient

Le marché boursier et les autres marchés de valeurs mobilières rebondissent sur une base quotidienne, hebdomadaire et même annuelle, mais la tendance générale sur de longues périodes de temps a toujours été à la hausse. Depuis la Seconde Guerre mondiale, le pire rendement sur un an a été de 26,5 %. Le pire rendement sur dix ans de l’histoire récente a été de 1,2 %. Ces chiffres sont assez effrayants, mais les choses semblent bien meilleures si vous regardez à plus long terme. Le pire rendement sur 25 ans a été de 7,9 % par an.

Il est important pour les investisseurs d’être patients. Il y aura de nombreuses mauvaises années. Bien souvent, une mauvaise année est suivie d’une autre mauvaise année. Mais au fil du temps, les bonnes années sont plus nombreuses que les mauvaises. Elles compensent aussi les mauvaises années. Les investisseurs patients qui restent sur le marché pendant les bonnes et les mauvaises années s’en sortent presque toujours mieux que ceux qui essaient de suivre toutes les modes ou d’acheter les actions les plus prisées de l’année dernière.

Investissez régulièrement

Vous connaissez peut-être déjà les placements en dollars. Au lieu d’acheter un nombre déterminé d’actions à intervalles réguliers, vous achetez un montant régulier en dollars, par exemple 100 €. Si le prix de l’action est de 10 €, vous achetez dix actions. Si le prix de l’action est de 20 €, vous achetez cinq actions. Si le prix de l’action est de 5 €, vous achetez vingt actions.

L’investissement en dollars moyens présente deux avantages. Le plus important est que vous investissez régulièrement dans les bons et les mauvais marchés. Si vous achetez 100 € d’actions au début de chaque mois, par exemple, vous n’arrêtez pas d’acheter des actions lorsque le marché est en chute libre et que tous les journalistes financiers du monde s’efforcent d’attiser les feux de la peur.

L’autre avantage de l’investissement en dollars moyens est que vous achetez plus d’actions lorsque le prix est bas et moins d’actions lorsque le prix est élevé. Par conséquent, vous ne vous laissez pas emporter par une vague d’optimisme et finissez par acheter la plupart des actions lorsque le marché ou l’action est en hausse. De la même manière, vous n’avez pas peur et n’arrêtez pas d’acheter des actions lorsque le marché ou l’action est en baisse.

L’une des façons les plus simples de mettre en place un programme d’investissement en dollars est de participer à quelque chose comme un plan 401(k) parrainé par l’employeur ou un plan de compensation différée. Avec ces plans, vous investissez effectivement chaque fois que de l’argent est retenu sur votre salaire.

Pour que l’investissement en dollars par moyenne fonctionne avec des actions individuelles, vous devez faire une moyenne en dollars de chaque action. En d’autres termes, si vous achetez des actions IBM, vous devez acheter un montant fixe d’actions IBM chaque mois, chaque trimestre ou autre.

N’ignorez pas les frais d’investissement

Les frais de placement peuvent s’accumuler rapidement. De petites différences dans les ratios de dépenses, des abonnements coûteux à des bulletins d’information sur les placements, des services financiers en ligne (y compris Quicken Quotes !) et les impôts sur le revenu peuvent facilement soustraire des centaines de milliers de dollars de votre valeur nette au cours d’une vie d’investissement.

Pour vous montrer ce que je veux dire, voici quelques exemples rapides. Supposons que vous épargniez 7 000 € par an dans le cadre de votre plan 401(k) dans deux fonds communs de placement qui suivent l’indice Standard & Poorís 500. L’un de ces fonds a un ratio de frais annuels de 0,25 %, et l’autre un ratio de frais annuels de 1 %. En 35 ans, vous aurez environ 900 000 € dans le fonds ayant un ratio de frais de 0,25 % et environ 750 000 € dans le fonds ayant un ratio de frais de 1 %.

Voici un autre exemple : Supposons que vous ne dépensiez pas 500 dollars par an pour un bulletin d’information sur les investissements, mais que vous placiez cet argent dans un investissement fiscalement déductible tel qu’un IRA. Disons que vous placez également vos économies d’impôt dans cet investissement fiscalement déductible. Au bout de 35 ans, vous aurez accumulé environ 200 000 dollars.

Les frais d’investissement peuvent atteindre des sommes considérables lorsque vous réalisez que vous auriez pu investir cet argent et gagner des intérêts et des dividendes pendant des années.

Ne soyez pas trop gourmand

J’aimerais qu’il existe un moyen sans risque de gagner 15 ou 20 % par an. J’aimerais vraiment, vraiment. Mais, hélas, ce n’est pas le cas. Le rendement moyen du marché boursier se situe quelque part entre 9 et 10 %, selon le nombre de décennies sur lesquelles on remonte. Les actions des petites entreprises, beaucoup plus risquées, ont fait un peu mieux. En moyenne, elles rapportent des bénéfices annuels de 12 à 13 pour cent. Heureusement, vous pouvez vous enrichir en obtenant des rendements de 9 %. Il suffit de prendre son temps. Mais aucun investissement sans risque ne rapporte régulièrement des bénéfices annuels nettement supérieurs aux moyennes à long terme du marché boursier.

Je mentionne ceci pour une raison simple : Les gens prennent toutes sortes de décisions d’investissement insensées lorsqu’ils deviennent avides et recherchent des rendements qui ne correspondent pas aux rendements annuels moyens du marché boursier. Si quelqu’un vous dit qu’il a un investissement sûr ou une stratégie d’investissement qui rapporte, disons, 15 %, ne le croyez pas. Et, pour l’amour du ciel, n’achetez pas d’investissements ou de conseils d’investissement auprès de cette personne.

Si quelqu’un avait vraiment une méthode infaillible pour produire des rendements annuels de, disons, 18 %, cette personne serait bientôt la personne la plus riche du monde. Avec de tels rendements annuels, cette personne pourrait gérer un fonds d’investissement de 20 milliards de dollars et gagner 500 millions de dollars par an. La morale est la suivante : Il n’y a rien de sûr dans l’investissement.

Ne faites pas de folies

Depuis des années, je gagne ma vie en analysant des investissements complexes. Néanmoins, je pense qu’il est plus logique pour les investisseurs de s’en tenir à des investissements simples : fonds communs de placement, actions individuelles, obligations d’État et de sociétés, etc.

En pratique, il est très difficile pour les personnes qui n’ont pas été formées à l’analyse financière d’analyser des investissements complexes tels que les parts de sociétés immobilières, les produits dérivés et les assurances-vie avec valeur de rachat. Vous devez comprendre comment construire des prévisions précises de flux de trésorerie. Vous devez savoir comment calculer des éléments tels que les taux de rendement interne et les valeurs actuelles nettes à partir des données des prévisions de trésorerie. L’analyse financière est loin d’être aussi complexe que la science des fusées. Néanmoins, vous ne pouvez pas la faire sans un diplôme en comptabilité ou en finance, un ordinateur et un tableur (comme Microsoft Excel ou Lotus 1-2-3).